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财面儿?中报深解| “而立”世茂的坚持与求变

文章作者:www.hg-tex.com发布时间:2019-09-14浏览次数:1293

8月27日,世茂2019年中期业绩将如期举行。在绩效会议上,世茂集团副董事长兼总裁徐世潭表示,今年是世茂30周年。这是一个新的开始和新的旅程。

在继承多年积累的基础上,即将踏上新征程的世茂正在积极寻求新的变化。

坚持“高质量的高速增长”

在2019年上半年,世茂的核心业绩指标非常明朗,收入和利润均显着增长。

世茂发布的半年报显示,集团的营业额达到565.6亿元,同比增长32.9%。虽然收入大幅增加,但世茂仍保持较高的盈利水平。期内,公司毛利润达到170.2亿元,大幅增长28.9%。毛利率继续保持在30%以上。集团核心业务净利润约为人民币75.8亿元,同比增长23.8%;股东应占核心业务净利润53.1亿元,同比增长20.6%。

与此同时,2019年上半年,世茂签约销售额1003.4亿元,同比增长38.7%,合同面积556万平方米,同比增长23.3%。根据公司上半年的排名数据,世茂的资产前签约额度排在第12位,签约后的权益排名第11位。

在稳固的现金流控制下,世茂通过汇款实现销售。报告期内,世茂的回报为813亿元,同比大幅增长47.8%,回报率为81%,比去年同期提高了5个百分点。目前,集团拥有大量资金储备,账面现金522.3亿元。银行和交易所等金融机构的融资额约为400亿元人民币。

近年来,世茂已经证明它一直在追求“高质量的高速增长”。世茂对“质量增长”的坚持也表明,在前进的道路上,规模并不是公司的唯一目标。

不要做“新的兼并和收购”

自2019年以来,外界已经能够清楚地认识到并购的加速步伐。上半年,世茂房地产增加了1412万平方米的土地,其70%的土地收购是通过项目收购。

世茂良好的财务结构和稳健的债务结构为其项目收购奠定了良好的基础。目前,世茂的短期贷款为320.6亿元,仅占借款总额的28%。与此同时,截至2019年6月底,世茂的现金比率达到1.6倍,净负债率为59.6%,连续第八年保持在60%以下的低位。

据业内人士介绍,在战略方面,世茂的项目收购和收购是双赢的局面。与此同时,此类合并和收购存在一定的门槛。 “项目受让人需要获得现金并降低自己的债务比率。世茂需要优质项目。通过收购和收购项目,双方都可以实现目标。与此同时,许多公司需要使用前端融资进行并购,而世茂的强劲账面现金流则更为其支持。“

此外,在2019年上半年,在地主和企业对土地征收的强烈需求以及一线和二线城市开放土地市场的激烈竞争的背景下,世茂获得了一些第一和第二 - 通过兼并和收购来实现一线城市。同时,项目本身也有一定的稀缺性,获取和获取土地的方式也是世茂避开高价土地的风险。

在演出会上,有媒体提到世茂在上半年成为“新收购之王”,徐世潭表示,世茂不希望这样定义。

对外部世界规模的并购的简单定义实际上是对世茂的误解。对于世茂的项目收购和收购,徐世潭认为这是一种合作共赢。同时,他强调两点,兼并和收购是安全的;在建的并购项目可以加快公司资金的回报。世茂对并购项目的高要求确保了并购的安全性。 “对于并购合作项目,世茂将需要10-12个点的税后利润,毛利将接近30%。”

同时,徐世潭表示,由于市场不确定性增加,世茂将在下半年更加谨慎稳妥地开展并购合作,对项目的要求将进一步提高。

在土地征用方式转变的背后,世茂对自身市场的敏感性,其整体运营模式正在悄然发生变化,这种变化也体现在其多元化的商业领域。

新的开始,新的旅程

2019年,世茂全年设定目标为2100亿元。今年上半年,世茂已完成年度签约目标的47.8%。与此同时,2019年,世茂的年销售额预计将超过4000亿元,去污率为53%。本集团可实现年度销售目标。

在新的旅程中,挑战和风景相互配合,实现的目标就像世茂征服的高峰。

目前,房地产开发,酒店管理,商业运营,世茂服务,主题娱乐,世茂文化等共同构成了世茂的多元化经营部门。 2019年上半年,世茂酒店业务业绩同比增长13.2%,房地产业增长率超过207.4%,业务增长率接近46.1%。

8月5日,世茂举办了“世茂服务品牌复兴大会”,宣布世茂房地产正式升级为“世茂服务”。在新闻发布会上,徐世潭表示,根据目前的计划和时间表,世茂服务有望在2021年开始上市。

世茂酒店的业务也计划在2021年拆分。对于2021年的上市时间节点,徐世潭在绩效会议上表示,世茂酒店和房地产业近年来一直处于高速增长趋势,世茂已经设置两个业务部门。短期发展目标是在2021年两个行业达到预期目标时上市,或者获得更好的估值。

与此同时,业内有一种说法,世茂希望重返行业前十。徐世潭表示,世茂的目标是重返前十,但世茂始终追求市场,“如果行业前20强今年保持了20%左右的增长率,世茂希望达到40%甚至更高。世茂要不断改进,即超过同等数量的企业。“

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