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宝龙地产:配售完成改善股票流动性 并获得投资者广泛认可

文章作者:www.hg-tex.com发布时间:2019-10-25浏览次数:805

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西南证券最近发布的一份研究报告显示,宝龙房地产的配售提高了股票的流动性,并得到了投资者的广泛认可。配股公司采用了一种新形式,即大股东将旧股借给投资者,然后认购相同数量的新股。

同时,超额配售获得了投资者的高度认可。该公司还获得了多项收益:(1)通过配售,公司被长期基金所知名; (2)增加资本的配售,以帮助改善公司。债务结构降低了净债务比率; (3)配股公司共筹集7.9亿港元。该公司计划利用这笔资金来选择开发或分配高质量资产的机会,考虑到该公司的基本面持续超出预期,并且商业部门被拆分并上市。这有利于公司的整体估值,并继续对公司的长期发展持乐观态度。

合同销售如期进行,有望成功完成全年目标。 2019年,公司的目标销售额为550亿元,同比增长34%。销售商品总值约902亿元,其中长三角占75%,海南占11%,海西,中西部和环渤海其他地区。上海,宁波,海口的单市推广商品比例在10%以上。 2019年1月至9月,公司合同销售额451.3亿元,同比增长56.6%,完成年度销售目标550亿元的82%。

强大的获取优质土地资源的渠道以及对公司发展的长期支持。 2019年上半年,公司收购23块土地,总面积311万平方米,其中可出售部分占81.7%,可出售价值约为467亿元,权益性土地约为9.1十亿元成本为5130元/平方米,总溢价率仅为12.7%。公司继续深化长三角布局,占长三角地区投资的93.5%。在新增土地面积中,有61.8%的土地是通过商住合作形式获得的。在产品类型方面,住房占79.4%,商业占20.6%。

截至2019年上半年,公司土地储备总面积为24,368千平方米,总可售价值近3,000亿元,其中长三角土地储备占73% ,土地储备的平均成本为2701元。平米,平均交易价格占2019年上半年平均销售价格的16.5%。一线城市,二线城市以及三,四线城市的土地储备面积占9.3% ,分别为48.0%和42.7%。长江三角洲土壤储藏总面积达1773万平方米,总可售价值约为2100亿元,平均土地成本为每平方米3771元。

就债务比率而言,2019年上半年至2019年上半年末,公司的债务比率有所改善,净债务比率为91.4%,比上半年末下降10.2个百分点2018年,加权平均融资成本为6.24%。 2018年全年下降0.24个百分点。随着配股发行,公司的净债务比率有望继续提高。

盈利预测和评级:该公司2019-2021年的每股收益估计分别为0.96、1.25和1.49。当前股价的当前市盈率分别为5.0倍,3.9倍和3.2倍。考虑到公司盈利能力的稳步提高,2019年将其定为6.5。双重估值,对应6.92港元的目标价,维持“买入”评级。

(原标题:研究报告丨宝龙房地产:完成配售以提高股票流动性并得到投资者的广泛认可)

(编辑:DF381)

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