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美股下跌趋势或已形成 9月美联储议息会不会让人失望

文章作者:www.hg-tex.com发布时间:2019-09-02浏览次数:1876

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美股观察|美股下行或已形成,美联储9月份的利率决定是否令人失望?

每日经济新闻

每位合约作者,上海新时资产管理有限公司总裁Mike Wu。

A股和美股均本周收盘下跌。每周线显示道琼斯指数下跌0.75%,标准普尔500指数下跌0.46%,纳斯达克指数下跌0.56%。无论美国股市周三和周四如何反弹,问题都是该指数的核心,例如FAANG一直未能继续创新。本周三大股指下跌表明,每周线对50日均线的阻力非常强,机构投资者的现金抛售或防御品种的特征是畅通无阻的。这是整个美国股市踩到调整的节奏,唯一的优先事项是这次回落多少?这是中期熊市的开始吗?与我过去掌握的美国股市走势不同,自2015年底以来,在美联储加息9次以上之后,它已经没有形成超过半数的技术回调或准熊市年。不能不说,美国公司的股票回购已经引发了每股收益持续上升的奇迹。

全球已有25个国家实施了降息措施

根据周五公布的一些数据,由于能源产品价格的影响,7月份美国PPI温和上涨。与此同时,潜在的生产者通胀率已经下降,这可能会支持美联储下个月再次降息。 PPI是衡量通胀压力的重要指标。通胀率是美联储最多调整货币政策的关键经济指标。美国劳工部宣布7月份潜在生产者价格出乎意料地下跌,这是自2016年底以来的首次下跌,进一步显示出通胀的温和性,这将进一步刺激美联储加强放松货币宽松的原因。 8月初对一些经济学家的调查显示,全球贸易形势持续紧张,加剧了经济不稳定。未来12个月美国经济衰退的可能性已从之前调查的31%上升至35%。 2019年的全球增长预测从3.3%下调至3.2%。

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美国房地产经纪人协会(NAR)本周发布的一份报告是美国经济最重要的行业指标,二手独户住宅的中位数价格同比上涨4.3%至279,600美元。年。在接受调查的178个大都市区中,有162个区域价格上涨,表明美国房地产的整体需求稳定。但与此同时,硅谷,旧金山和檀香山的圣何塞等高价区域,价格下跌,这些地区是发展最快的重量级城市的技术巨头。这表明工资增长率跟不上房价的增长速度。美国一些最昂贵的市场房价在第二季度略有下降,表明买家对高价房的兴趣正在下降。在过去的两年里,一些豪华公寓的买家通常会同时竞标。这表明,当收入迅速增加时,情况就不再如此。一代结束。经过多年的房价上涨快于收入,美国人对购买昂贵的房屋或豪宅感到了一些阻力。硅谷的高价房不代表豪宅,但却是高收入和高价房的代名词。美国许多地区的低端住房供应仍然紧张,阻碍了非现场买家。这表明充分就业和稳定的工资,使更多的工薪阶层可以继续他们买房的梦想。所以整个房地产市场两极分化。在一些最昂贵的市场中,买方市场的形成迫使卖方与买家一起降价以完成交易。这在非常昂贵的市场中很明显,无论是在硅谷,加利福尼亚,洛杉矶,还是在纽约曼哈顿,高端房价要么达到峰值,要么略微下降。当然,目前的调整是正常的。例如,圣何塞数据显示房价下跌了5.3%,但它仍然是美国最昂贵的高价住房市场之一,中位数价格为133万美元。旧金山下跌1.9%,檀香山下跌1.2%。

自今年年初以来,全球已有25个国家实施了降息措施,其中包括美国。本周更重要的是,世界上所有国家都在接管和消化美联储10年来首次降息。自周一以来,包括印度,泰国和新西兰在内的各国央行纷纷效仿,宣布降息。根据我们的统计数据,追溯到源头,截至本周末,已有25个经济体宣布今年降息。印度央行周三宣布将基准回购利率下调35个基点至5.4%,以支持经济增长。这是印度央行今年第四次下调回购利率。今年印度的经济增长大幅放缓,印度央行进一步降息以刺激经济。今年第一季度,印度的经济增长率约为5.8%,是过去五年来的最低水平。

9月份美联储降息的可能性是多少?

中央银行正在放松货币政策以支持其经济。美国也面临着其他国家正在经历的经济增长放缓的压力,但这并不意味着它将跟随海外中央银行降息的增长。一方面,为了稳定增长,美联储需要进一步降低美国实体所需的融资成本和周边经济融资。然而,在此之前,美联储已多次明确表示利率水平与经济数据相符。降息的主要目的是应对全球经济疲软带来的增长风险。为了确保金融体系与行业之间的互补性,并在全球经济疲软的背景下促进美国公司的就业,融资成本需要降低,因此未来的降息都在长期发展周期内。另一方面,美元作为全球结算货币,美联储的政策坚持以“初级经济发展和就业稳定”为主要目的。

当然,全球市场中最独特的中国经济仍然脱颖而出。因为在所有主要经济体中,只有中国人民银行没有降息,这应该与国家统计局公布的经济数据有关,这表明中国对高增长的信心仍然存在,没有必要去与其他海外央行降息。

此外,美国总统特朗普本周多次派出美联储,并且必须更加迅速和更快地降息。特朗普表示,问题在于美联储过于自豪地承认其紧缩政策太快和过重。美联储必须立即停止其荒谬的量化紧缩政策。但即使是美联储历史最悠久的美联储圣路易斯联邦储备银行总裁詹姆斯布拉德也向白宫发出了一个信息:不要指望每次国际政策威胁或言论导致市场下跌时都会降息陷入混乱。今年,美联储的政策转变,从预测到进一步加息到近期的降息,在美国经济数据中并非天生弱势。正是特朗普外贸战争的外部因素可能对美国经济产生负面影响。美联储首次采取预防性降息措施,使货币政策相当宽松,完全抵消了与全球发展相关的不确定性。在9月美联储会议降息之前,采取观望态度并观察未来发布数据的表现是否合适。

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与此同时,芝加哥联储分行行长查尔斯埃文斯表示,自美联储降息以来的近期发展可能会对经济产生抵触,并为进一步放松货币政策提供了理由。 FOMC的风险管理正在发挥积极作用。如果我们需要一些合理的通胀,就需要更多的宽松政策。但是控制的节奏使我们刚刚在最后一次会议上采取的降息需要进一步观望,并研究下一次的数据变化。无论数据发生什么变化,采取更正确的行动都是合理的选择。当新数据出来时,有些人可能认为风险现在已经上升,利率应该更接近零的下限,概率更高,但FOMC的工作不会出错,或者没有空间错误,没有进一步的数据。在州内本身需要更多的宽松是一个错误。

目前,由于全球经济增长放缓且通胀过低,美联储在7月30日至31日的政策会议上将基准隔夜利率下调25个基点。降息标志着美国央行首次实施宽松政策。接下来,美联储的联邦公开市场委员会决策者将于9月18日召开会议,继续降息。 25个基点已经被市场消化,目前预计9月降息的可能性为100%。

主编:张宁

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