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VATFX外汇平台:欧元前景堪忧 亟需刺激计划摆脱困境

文章作者:www.hg-tex.com发布时间:2019-09-23浏览次数:987

欧洲最大经济体德国对经济衰退的担忧正在上升。自2018年中期以来,德国的国内生产总值一直在下降。在经历了第二季度0.1%的收缩后,德国经济数据可能在9月继续这一趋势。

从技术上讲,经济连续两个季度出现负增长意味着该国经济陷入技术性衰退,因此如果9月GDP数据仍然萎缩,实际上表明德国已陷入技术性衰退。

以下五个图表反映了这个最大的欧洲经济体正处于衰退的原因。

1,德国的GDP增长

这是反映该国经济衰退的最直观的数据。如上所述,如果德国经济在第三季度继续萎缩,则意味着德国经济陷入技术性衰退。

2,工业产出

经济衰退的最重要原因是德国工业产出在过去一年中从2012年到2013年经历了最大的整体下滑。

事实上,自2018年10月以来,德国的工业产出一直不利,2019年夏季下降了4%,这意味着德国2019年迄今的表现甚至比法国,西班牙,意大利甚至更差。希腊。

3.制造业生产

德国制造业,包括汽车和机械,占德国工业总产值的80%,自2018年至2019年的负增长率为-6%。

作为德国商业信心的指标,该数据也跌至2012年11月以来的最低水平,这意味着德国工业没有足够的信心克服这一消极趋势。

4.贸易平衡

导致德国目前局势的一个重要因素是德国经济严重依赖出口。自2018年初以来,德国的贸易逆差持续下降,直到最近才小规模地恢复。

这是因为全球贸易紧张局势和美国对欧盟出口的税收导致全球经济大幅放缓。由于与欧洲出口市场相关的食品和汽车的性能,使得出口德国工业产品变得困难。

5。 2014年至2019年的消费者支出,消费者信贷,政府支出

此外,自2018年下半年以来,德国消费者支出增长相当缓慢,但近期因工业产出复苏而出现小幅反弹。

2018年下半年和2019年初消费者支出停滞的原因似乎与2018年7月消费信贷下降和家庭可支配收入持续增长有关,这表明德国倾向于增加消费支出。债务偿还。

值得注意的是,与消费者支出相似的政府支出在2018年下半年相对较低,而且最近才再次回升。

德国你需要什么?刺激计划,但默克尔政府正在成为一个障碍

德国是欧元区乃至整个欧盟经济表现的重要贡献者。它是许多欧盟国家的最大贸易伙伴,包括法国、意大利、比利时和瑞典。有鉴于此,整个欧洲大陆都可能出现衰退,特别是那些构成德国供应链一部分的国家更可能出现衰退。

当前国际贸易的不确定性是德国无法干预的外部因素,这意味着欧洲的需求可能继续减弱,因此德国的出口仍将疲弱,这将继续给欧元带来压力。目前,欧洲尤其是德国需要成为促进经济发展的政策刺激,因为制造业放缓和信贷萎缩已经对德国和欧洲的经济造成了伤害。

周二德国财长肖尔茨表示,德国已经准备好向经济注入“数十亿欧元”来应对可能出现的经济明显放缓,且德国必须采取大胆措施应对气候变化,否则将为时已晚。这是大部分经济学家所期望看到的,因为在实施刺激计划方面,欧洲国际都偏向于保守,尤其是德国。

受此影响,欧洲公债收益率出现了明显的反弹,以欧元计价的黄金也加速回落,较之此前的高点下跌近4.9%,都暗示市场风险偏好的改善。尤其是德国30年期国债收益率升至正值区域,为逾一个月来首次。

但德国总理默克尔北京时间周三凌晨却显示出与财政部截然相反的态度,称坚持平衡预算政策,这降低了外界对德国财政部刺激举措的预期。

分析人士表示,默克尔和财政部的分歧体现了欧洲政策走向的分歧点,如果德国能够顺利实施刺激计划,这可能会推动整个欧元区内刺激计划的相继出台,有助于缓解全球经济放缓的担忧情绪。但是如果默克尔成功阻止了这一计划,可能会加大欧洲央行刺激经济的难度。

欧银决议购债规模将是欧洲各国对于刺激计划的一个心理投射

本周四即将公布欧银决议,目前市场对于降息已经几无悬念,市场关注的是欧洲央行将会实施何种程度的量化宽松政策。

部分分析师认为欧洲央行可能会重启小规模的购债计划,即每个月购债300亿欧元。但是美银美林认为,如果欧洲央行只实施这种程度的购债将会令市场感到失望。

有关人士认为,欧洲央行重启量化宽松的理由很充分,事实上,许多经济学家预计德拉基将会在本周四的会议上宣布新一轮债券购买。但考虑到QE回归的政治敏感性 法国、德国和荷兰央行行长都表示怀疑,这一如默克尔在财政部实施刺激政策时亮出反对牌一样。

这令德拉基陷入两难的境地,因此小规模的购债计划依然是最有可能的选择。尽管这可能有助于欧元短线小幅回升,但是考虑到欧洲经济下行风险加剧,缺乏足够的刺激措施可能会使得欧洲更难摆脱当前经济颓势,一旦经济中出现更为疲软的信号,可能会进一步施压欧元。

(文章来源:环球外汇网)

(责任编辑:DF506)

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